随着财富证券、世纪证券重组整改方案获批，目前机构监管口径下证券公司的重组整改方案已实现100％批复完毕，相应的整改工作接近尾声，静待券业常规监管期的到来。

按照去年9月证券公司综合治理工作座谈会上提出的时限，证券公司综合治理工作要在今年8月份全面实现工作目标，8月31日之后，证券业将进入常规监管期。从目前进度看，在“8·31大限”前全行业实现综合治理工作目标应无较大障碍，历时3年的证券公司综合治理工作有望画上圆满的句号。

几年来，中国证监会处置风险券商30家左右，如果考虑更加宽泛的托管等风险处置手段，证监会处置的风险券商将超过60家。

据悉，在券商风险处置过程中，有关部门协同各方力量共同推进工作，主要形成了7种券商风险处置模式，即股权转让、增资扩股、吸收合并、证券类资产出售、关闭、撤销和破产重整。其中，除关闭、撤销两种方式外，大多数券商采取了股权转让及增资扩股方式解决问题；财通证券、天元证券、华泰证券等通过吸收合并处置风险；第一证券、中期证券等为证券类资产出售方式。值得一提的是，大通证券代表的破产重整方式，通过监管部门联手地方政府，协调债权方达成和解，以500万元的低成本，在半年时间内高效处置完毕，实现多方共赢，堪称券商风险处置的创新和典范之役。

得益于去年以来市场形势的好转，通过各方的密切配合，去年以来的券商风险处置工作避免了使用过于剧烈的处置手段，且监管部门也积极协调各方力量，力图采用更加市场化的方式推进风险处置工作，收到了良好效果。在机构监管口径下风险券商的处置过程中，监管部门没有批设一家新公司，通过重组实现资源整合，券商总体数量有所下降，但单个券商的资本实力得到提升，行业集中度进一步提高。一些实力雄厚的大型券商，也在此过程中积极收编风险券商，扩充营业网点，提高了市场占有率。

另外，券商客户保证金第三方存管工作也在顺利推进，预计8月底前新增客户保证金全面上线已不成问题。

业内专家认为，证监会对券商的监管思路也在发生较大转变，“现在看得清的脉络有两条，一是以净资本为核心的财务风险监管，监管的基础是经过综合治理，券商的财务指标全部达标，有一个健康的基础；二是以合规经营为核心的合规监管，监管部门正在推动符合条件的券商设立合规总监、建立合规管理制度。这两个脉络汇集到一点———也可以称为监管部门的‘观察窗’和有的放矢的‘靶子’———那就是5类11级的常规分类监管。”

“进入常规监管期后，券商在财务达标、经营合规的基础上将迎来发展的新纪元，很多业务创新的管制可能进一步放松，组织形式的创新也有望提上议程。”上述专家表示，“新局面的到来花费了3、4年的光阴和无数人的努力，下一步，证券行业应珍重、走好。”

来源：上海证券报